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天使投资机会多 金字塔式发展

手机上财界 2013-07-02 10:08:10 来源: 财界网综合整理
  美国创业孵化器YCombinator创始人保罗·格雷厄姆(PaulGraham)近期撰文称,随着创业成本的降低和创业风气的流行,创投领域也在悄然发生着众多变化。

  YCombinator总共资助过564家创业公司,目前正在资助53家,其中287家公司的估值总额达到117亿美元。在目前正在孵化的53家公司之前,我们共计资助过511家公司,融资总额17亿美元。

  与往常一样,这些数字主要来自于几个最大的赢家。在117亿美元的总估值中,排名前10的公司占86亿美元。但他们之后还有大批的年轻创业公司,大概还有40家公司试图发展成为大企业。

  去年夏天,我们正在孵化的公司达到84家,情况似乎有点失控,所以我们收紧了政策,降低了规模。有些记者似乎希望以此来证明他们对宏观趋势的判断,但我们的这一行为与外部环境没有任何关系。

  我们之所以收紧政策,是因为膨胀速度太快,需要花些时间来修复这一问题。幸运的是,我们找到了几种方式来对YCombinator进行划分,问题迎刃而解。将公司数压缩到53家后,目前的这批公司如同闲庭信步。我估计我们在达到下一个瓶颈前还可以再扩容两三倍。

  资助这么多创业公司的一个好处是让我们可以提前预见趋势。融资是我们向创业公司提供的主要帮助,所以我们在关注投资时占据十分有利的地位。

  先从最基本的问题开始:未来会比过去更好还是更坏?投资者总体来说赚到的钱是多了还是少了?

  我认为更多了。目前有多股力量在共同作用,有些会降低回报,有些则会增加回报。我不能确定哪股力量能占到上风,但我会逐一进行描述,然后由大家自己做判断。

  目前有两股强大的力量在推动创业融资的变化:创业的成本越来越低,创业变得越来越稀松平常。

  1986年大学毕业时,我几乎只有两个选择:要么找份工作,要么读研。现在有了第三个选择:创办自己的公司。这是一个巨大的变化。从理论上讲,我在1986年也可以创业,但实际机会却很小。当时,我或许可以创办咨询公司或小众产品公司,但基本都做不大。

  这种转变的背后是一次重大的社会转型,通常要等上好几代人才能发生一次。我认为我们仍处于此次转型的开端。很难预料影响会有多大。是否会像工业革命那么重大?有可能,但恐怕很难。不过,它的影响足以让所有人都感到惊讶。

  我们可以肯定的是,还将有更多的创业公司涌现,20世纪中期诞生的那些等级森严的大企业将被小公司构成的网络取代。这一幕不止在硅谷上演。它始于数十年前,现在甚至波及汽车行业,它的道路还很漫长。

  另外一个重要的推动力则是创业成本的降低。事实上,这两个因素是相关的:创业成本的降低正是创业风气流行的原因之一。

  正是由于创业成本的降低,才使得创业者在与投资者的博弈中越发占据上风。你仍然需要投资者的能量和视野,但却不再像以往那么需要他们的钱。由于创业者占据了上风,所以可以持有更多的公司股票,并控制公司。投资者持有的股票则会相应减少,控制力也会降低。
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