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德同资本田立新:清洁能源领域已到可赚钱阶段

手机上财界 2013-04-15 09:53:49 来源: ChinaVenture

  ChinaVenture北京时间4月12日消息,中国领先的金融信息资讯服务机构ChinaVenture投中集团举办的“2013ChinaVenture中国投资年会-上海”在上海金茂君悦大酒店隆重举行。德同资本创始主管合伙人田立新在VC投资专场论坛中表示,未来并购市场会越来越大,资产质量也会越来越好,但投资机构与企业家在合作之前,就这一点应当有一定共识。

  田立新在发言中表示,德同资本在清洁能源领域的投资经验较多,成败关键在于政策是否到位,尽管可能三五年前该行业尚未达到介入标准,但现在该领域已经到可以赚到钱的时候了。

  以下为该嘉宾发言实录:

  大家好,我是田立新,德同资本,我们管理的资本是60多个亿。其中包括美元基金和人民币基金。我们总部在上海,全国十个分公司,遍布长三角西三角,等等各个地方投资的方向也和前面两位说的差不多。

  我觉得有好有不好的,简单来说好的地方就是企业家比以前成熟了,1992年入行的时候,很少有一个成熟的企业家群体今天来说这方面非常好。不好的地方也说到了竞争,直接会影响到回报率不如以前高。

  我认为未来的收购兼并肯定会越来越多,质量会越来越好,当然从我们这边实际的操作,第一手的经验来讲,有一些现实的挑战,主要的挑战,第一现在国外的收购也不是说这么容易能够做成,尤其是我们的一些被投企业,要求的价格,溢价稍微高一些。这样买方就面临着的选择是自己做,还是把你收购了。

  另外一个方面是从卖方的角度,被投企业,我们希望大家有灵活的方式进行资本运作,但坦白讲,包括在座的一些企业家,企业是他的事业,他们不愿意卖的。在这种情况下,可能也会有卖方角度也有一定的挑战。

  但我个人觉得,大家其实把我们作为专业投资VC/PE也好,我们是特殊的金融的服务的提供商,我们的目的还是为了我们的LP,我们管理的资金,争取最大的回报。这种情况下,大家一定要有一个共识,被投企业真的是希望他的企业家的价值最大化,但我们要实现这个价值就是要退出,退出的时候就从进来的时候,大家也有一定的共识,这样的话,真正机会来了,才能做成,否则的话,外部的原因和内部的原因造成可能这样的收购兼并,不会更快的发展,其实真的在国外,如果你创立一个企业,目标就是让企业的价值最大化,其中很有效的就是收购兼并。我觉得这个机会越来越多,也会越来越好,但我们跟企业家合作的时候,大家先要有一定的共识。

  清洁能源这块我们的确有些经验,以前投太阳能,后来风能,还投了天然气等等,这个设备,服务,的确清洁能源说大了,也是响应国家的号召,美丽中国。但牵扯到个人方面,大家谁都不愿意在PM2.5这么高的环境下生活。所以也尽所能吧。最主要对于LP来讲,我们觉得这块可以赚到钱了,可能在三年甚至五年,甚至十年前看这个东西肯定赚不到钱,咱也别看。现在越来越多在不同的清洁能源子行业是可赚到钱。这种情况下我们也在找具体的投资的案子。坦白讲,机会是有,挑战也蛮多。比方说某些行业过早的进入,某些行业国家需要扶持的,或者国家需要有很多政策,如果政策暂时没到位,或者往后一拖你就惨了,比如说很简单的水处理等相关的东西,如果国家把政策一松,你其他的,乱排,环保的事,被投企业就赚不到钱。这里面的确要跟整个大环境要息息相关,当然同时我们也要越来越多提升跟这种清洁能源,环保这些公司本身的素质,因为以前由于市场不够大,他们付出的研发都趋于表面不够那么多。真正的瓷器活多高深,真的不是很高深,拼凑一下短期效应。小结一下。我觉得这个大方向肯定没问题而且在持续投入,但是什么样的方式什么时候和什么样的企业具体合作?这真的是一直我们一个天天思索,而且在探讨的一个问题。

  我们应该也是在稳中求胜,投资应该会加大力度,但很多时候,谈到早期的时候,我觉得这个是要看缘分的,因为我觉得除了机会对人之间,是不是大家真的有这样的缘分也蛮重要的。谢谢。

(作者:Eric)

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